Boletim Macro

Nossos últimos Boletins apontaram corretamente a forte desaceleração pela qual vinha passando a economia brasileira desde o final de 2010.

O conjunto de medidas de política econômica adotado pelo Brasil no final de 2010 e início do ano passado foi bem sucedido ao induzir a redução gradual do crescimento da atividade econômica.

Um retrato da economia brasileira neste final de ano reafirma o diagnóstico de desaceleração registrado em edições anteriores deste Boletim.

As informações analisadas nesse Boletim indicam que os próximos meses serão um período em que a desaceleração da atividade econômica virá acompanhada de redução da inflação acumulada em 12 meses.

As preocupações neste último trimestre de 2011 estão voltadas para os desdobramentos sobre a economia brasileira da crise na área do euro, principalmente em relação à solvência dos bancos, os maiores detentores da dívida soberana dos países da região.

A decisão tomada pelo COPOM na reunião de 30 e 31 de agosto e analisada na ata divulgada no dia 8 deste mês surpreendeu a quase totalidade dos analistas ao reduzir a taxa SELIC em meio ponto de percentagem, rompendo com a prática de movimentos graduais e precedidos de indicações.

A marca do mês de julho foi um novo agravamento do quadro de incertezas em que mergulhou a economia mundial e suas repercussões domésticas, os quais têm reforçado o processo de desaceleração do nível de atividade que já aparecia nos números do segundo trimestre.

A economia brasileira continua a apresentar sinais ligeiramente contraditórios em relação à evolução do nível de atividade e variáveis a ele relacionadas, como a taxa de desemprego.