Apesar de sinais de lenta queda da inflação, alta de serviços e mercado de trabalho sobreaquecido tornam necessário frear economia. Esperamos juro básico terminal de 5-5,25% em meados de 2023, com espaço para corte só em 2024.
A economia americana precisa desacelerar. Refletindo inúmeros estímulos fiscais, forte expansão monetária e um boom de consumo no pós-pandemia, a economia americana dá sinais de operar com estreita ociosidade – ou até mesmo acima do crescimento potencial – desde, pelo menos, meados de 2021[1]. Com a demanda crescendo acima da oferta, não é surpresa que as pressões inflacionárias tenham se avolumado. O forte recuo da taxa de poupança das famílias e o aumento do endividamento familiar corroboram um cenário desafiador, que exige atuação (monetária e fiscal) para evitar divergência do processo inflacionário.
