Monitor do PIB-FGV aponta retração de 3,0% na atividade econômica em maio

O Monitor do PIB-FGV aponta retração de 3,0% na atividade econômica em maio na comparação com abril, considerando-se dados com ajuste sazonal. Na comparação interanual a economia cresceu 1,8% em maio e 3,5% no trimestre móvel findo em maio.

O forte recuo da atividade econômica em maio reflete o fim dos principais meses de colheita da safra de soja. O expressivo crescimento do PIB no primeiro trimestre, sendo influenciado pelo desempenho da colheita de soja, elevou a base de comparação nos primeiros meses do ano e, em maio, com a redução da colheita deste produto, a atividade econômica retraiu. Apesar da queda do PIB ser majoritariamente explicada pelas particularidades da agropecuária, cabe ressaltar que também foram registradas retrações na indústria e nos serviços em maio, embora em magnitudes distintas da agropecuária (-0,1%, em ambas as atividades). Os juros elevados contribuíram para as pequenas quedas nestas atividades, o que ajuda a explicar a dificuldade da economia crescer de forma mais robusta e menos dependente da agropecuária”, segundo Juliana Trece, coordenadora da pesquisa.

ANÁLISE DESAGREGADA DOS COMPONENTES DA DEMANDA
A análise gráfica desagregada dos componentes da demanda foi realizada na série trimestral interanual por apresentar menor volatilidade do que as taxas mensais e aquelas ajustadas sazonalmente, permitindo melhor compreensão da trajetória de seus componentes. 

Consumo das famílias
O consumo das famílias cresceu 2,9% no trimestre móvel findo em maio. Conforme pontuado em outras edições do Monitor, apesar do crescimento, há uma tendência de redução desta taxa do consumo desde o final de 2022. O consumo de serviços é o principal componente a explicar essa tendência declinante; enquanto em 2022 apresentou crescimento médio trimestral em torno de 7,0%, no trimestre móvel encerrado em maio de 2023 cresceu apenas 3,2%.

Formação bruta de capital fixo (FBCF)
A FBCF retraiu 0,8% no trimestre móvel findo em maio. Destaca-se o desempenho do segmento de máquinas e equipamentos que retraiu pelo quinto trimestre móvel consecutivo. Embora os segmentos de construção e de outros da FBCF tenham crescido, não foram em magnitude suficiente para compensar a perda ocasionada pelas máquinas e equipamentos.

Exportação
A exportação de bens e serviços cresceu 17,2% no trimestre móvel findo em maio. Apesar de todos os componentes da exportação terem apresentado crescimento no período, destacam-se as contribuições da exportação de produtos da extrativa mineral e da agropecuária, conforme apresentado no Gráfico 4 do release.

Importação
O total das importações cresceu 7,3% no trimestre móvel findo em maio. A exceção da importação de produtos agropecuários, todos os demais componentes da importação contribuíram positivamente para este resultado, com destaque para a importação de bens de consumo que cresceram 28,0% no período.

PIB-FGV EM VALORES
Em termos monetários, estima-se que o acumulado do PIB até maio de 2023 em valores correntes, tenha sido de 4 trilhões 238 bilhões e 164 milhões de Reais.

TAXA DE INVESTIMENTO
O Gráfico 6 destaca em duas linhas as médias das taxas de investimento: a laranja (em cima) mostra a média das taxas de investimento mensais desde janeiro de 2000 (18,0%); a cinza (em baixo), a média das taxas de investimento mensais desde janeiro de 2015 (16,6%). Observa-se que a taxa de investimento em maio foi de 18,9%; acima das médias históricas apresentadas no gráfico. Esse aumento da taxa de investimento em relação ao que vinha sendo apresentado nos primeiros meses de 2023 está associado a redução da contribuição da agropecuária para o crescimento do PIB. A forte contribuição da agropecuária no início do ano elevou significativamente o crescimento do denominador (PIB) acima do numerador (FBCF) da taxa de investimentos. Em maio, a redução da contribuição da agropecuária para o PIB fez com que o denominador reduzisse de nível enquanto o numerador não sofreu grandes alterações; o que ocasionou a elevação da taxa de investimentos no mês.