Os dados divulgados nas últimas semanas reforçam a expectativa de uma desaceleração moderada da atividade econômica no Brasil e, concomitantemente, da continuidade do processo desinflacionário em curso, ainda que com o núcleo de inflação caindo em ritmo bem mais gradual.
Esse cenário não é apenas para o Brasil. De fato, o processo tem sido similar na grande maioria dos países desenvolvidos e emergentes. Na América Latina, em particular, a valorização das moedas, a queda dos preços de commodities e de bens industriais, bem como a desaceleração da atividade explicam em grande medida esse quadro. Países que iniciaram o aperto monetário mais cedo estão observando dados de inflação mais favoráveis, e, com isso, os bancos centrais começaram o ciclo de flexibilização da política monetária. Este é o caso do Brasil.
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