No mês em que as atenções se voltam para as decisões no campo monetário, o Boletim Macro do FGV IBRE traz uma análise da atividade econômica brasileira decomposta exatamente a partir de sua sensibilidade aos juros.
Na primeira edição do ano, o Boletim Macro do FGV IBRE mantém previsão de PIB de 2023 com crescimento de 2023.
Apesar da desinflação global de bens, grande maioria dos preços segue em alta e inflação não irá retornar às metas sem um aperto mais firme das política monetárias. No Brasil, onde BC já subiu juros, há o complicador fiscal.
Participantes de mercado têm visão excessivamente otimista sobre comportamento da inflação nos EUA, e não têm percebido integralmente que o atual quadro inflacionário exigirá do Fed medidas monetárias duras e persistentes.
Banco Central acertou ao sinalizar a interrupção do ciclo de alta de juros, mas há expressivo risco de que mais à frente o ciclo seja retomado, caso venha um “waiver fiscal” de 2023 sem fortalecimento das regras fiscais.
Conjuntura global é marcada pela incerteza e alta de inflação e juros, com perda de tração atingindo países ricos. Medidas eleitorais farão Brasil crescer mais em 2022, mas nossa projeção para 2023 é de -0,3%.
Após um primeiro trimestre que confirmou resultado positivo para o crescimento do PIB de 1% (TsT), em linha com a previsão do Boletim Macro FGV IBRE de 0,9%, esperamos desaceleração da atividade econômica ao longo dos próximos trimestres e em 2023
